论风险投资运作中的管理风险控制
来源:本站原创    发布日期:2019-02-21 14:26    

本文结合中国的风险投资实践,分析了风险投资项目运作中的管理风险。问题的关键是风险控制。实施科学的管理风险控制,对于有效利用风险投资手段促进科技成果转化,实现风险投资项目最佳综合经济效益具有重要的现实意义。

关键词:风险投资项目管理风险控制

经过多年的探索,中国的风险投资业不断发展壮大,逐步在中国科技成果转化和高新技术产业化中发挥着重要作用。风险投资是指对高科技领域的投资处于萌芽状态,这种投资的高风险和高回报率大于传统意义上的投资。风险投资的资金最终在具体项目中实施。由于大多数风险投资项目都是技术创新产生的高科技项目,过去的行业很少或根本没有历史数据,所以除了项目的一般运作外,除了项目的风险外,还有有自己的特殊性。整个项目运作过程中风险企业管理不善造成的投资失败风险统称为风险管理风险投资。主要表现是:组织风险、决策风险、流程风险。实施科学的管理风险控制,对于有效利用风险投资作为促进科技成果转化,实现风险投资项目最佳综合经济效益的手段具有重要的现实意义。

一个、团队建设—— - 组织风险控制的核心工作

风险投资项目主要以技术创新为基础,项目增长速度较快。如果企业的组织和管理没有及时加强,项目规模的快速扩张与落后的组织结构之间的矛盾将成为风险的根源。

作为知识经济社会中技术创新与金融创新相结合所产生的一种新型事物,风险投资的成功在很大程度上取决于组织的管理。与传统项目相比,风险投资项目不仅要求项目组织人员素质高,而且具有一定的项目管理经验,对项目风险有较高的了解,这些知识和技能都在项目实施中。处理。可以完全协调。只有高绩效的项目团队才能实现这种完全协调,因此团队建设在项目组织风险控制中尤为重要。在现有传统组织结构中引入团队已经改变了组织过程的实施方式。也就是说,组织过程成为企业的主要组成部分而不是功能部门,项目经理成为“过程所有者”。为了使项目工作人员能够生产出高质量的产品或服务,团队应该围绕流程的重点进行构建。如果项目人员和工作要求不匹配,冲突和士气低落将影响项目团队的绩效,整个项目的顺利实施将受到阻碍,造成巨大的经济损失。作为项目经理,如果您能够为参与者创造适当的环境来发展他们的才能,项目成员的忠诚度将大大提高,项目团队的绩效将得到提升。要建立一个高效的项目团队,我们需要了解其主要驱动因素和障碍。驱动因素是与项目环境相关的积极因素,可以提高团队效率,这与团队绩效正相关。障碍是与项目环境相关的负面因素,被认为会妨碍团队绩效,并且在统计上与绩效呈负相关。这些团队特征与团队绩效之间存在高度相关性,置信水平为95%或更高。通过掌握驱动力和消除障碍创建高绩效项目团队是组织风险控制的关键内容,是项目成功的必要条件。

2、项目评估—— - 决策风险控制的第一项工作

中国许多风险投资者遭受了严重损失,主要是由于投资项目本身的固有短缺,这是投资决策失误造成的。决策风险是指风险项目由于决策失误而带来的风险。由于风险项目具有大投入、高技术含量、产品更新的特点,对项目的决策特别重,一旦做出决定,将直接导致项目失败。

风险投资项目的估值是投资决策的关键部分。如果风险评估师在价值评估过程中使用市场经验和直觉,那么评估结果将是片面的。由于风险投资项目比传统投资项目包含更多的不确定性和风险,如何从模拟风险和能够反映此类风险的价值范围的角度预测价值是制定风险投资项目决策的关键。综合价值评估工作取决于对企业及其行业的总体经济环境的理解,正确的价值评估方法的选择,更多的财务、统计数据的拥有,以及科学的分析,以仔细分析和预测。可靠的结论。由于风险投资项目的历史财务数据相对较小,或者没有可比较的项目数据,因此应通过用自己的历史数据替换类似项目来进行评估。当使用来自类似项目的数据时,还考虑了项目之间的相似程度和信息的丰富程度、稳定性。选择适当的财务数据后,下一步是预测项目的预期现金流量以及所选项目的所需回报率或资本成本(贴现率)。为了计算项目造成的不同时间点的现金流量,应采用贴现现金流量法将不同点的现金流量调整到统一的时间点进行比较。估算项目的预计现金流量包括:分析企业的财务状况,计算扣除调整项目后的经营净利润和投资成本,并单独分析企业的经审计现金流量表;了解企业的??战略地位和产品市场份额;发展业绩前景;预测个别详细科目;检验整体预测的合理性和真实性;结合业务历史的历史和未来、,分析和预测企业的预期现金流量表这是计算项目的净现值。估算和调整项目的强制收益率工作包括:权益资本成本估算;债务资本成本估算;确定目标市场价值权重;用平均市场收益率估算不同企业的收益率;根据机会成本估算最低资本利润率;与特定投资项目相关的风险回报被添加到企业寻求达到风险调整折现率的回报率中,以便合理选择折现率。在识别和衡量投资风险后,公司将杠杆原则应用于选定的投资计划及其可能面临的风险,并协调经营风险和财务风险。由于业务风险是项目资本成本的主要决定因素,并且由于技术效率、及其生产要素,公司通常无法控制项目的运营杠杆,这要求我们使用总杠杆率、运营杠杆和财务杠杆。相互关系使用有限杠杆的组合来控制业务的总风险。

3、借助信息技术—— - 实施过程风险控制

项目是一个持续的过程,风险项目通常源于一个想法,并采用足够材料的概念化形式,使组织中的关键决策者能够选择项目。在整个项目运作过程中,不同阶段会遇到不同的问题,连续的生命周期模型强调风险项目管理的必要性。

风险投资项目往往由于其预期的市场容量而未确定,这使得项目的过程管理更加困难并且产生风险。这种风险贯穿风险项目的整个生命周期。根据风险投资项目的特点,项目的每个阶段不仅要完成应完成的任务,还要在项目运作过程环境发生变化时重新分配资源,调整项目参数。根据此更改的强度,要求项目经理通过更改分配给整个项目的资源组合和各种任务来进行动态响应。这项工作可以通过建立有效的企业风险管理信息系统来完成。建立有效的企业风险管理信息系统(entrepreneeriskmanagementinformationsystems)是管理信息系统的一个新领域。任何业务操作都需要项目计划中的信息。、组织、领导和控制决策必须基于及时和适当的信息。信息流是质量和速度的关键因素。有了这些,就可以有效地使用资源来满足项目要求。风险由不完整的信息产生,因此优化整个信息流程以优化企业风险管理系统。项目风险信息与风险和管理信息生成、集合、处理和交付流程部署一起组织。这类信息不仅包括风险管理理论和方法的管理支持信息,还包括项目自身风险和风险管理政策的信息以及可以提供给企业外部企业风险管理的信息。它是一个全方位的信息网络。通过风险管理信息系统,风险管理组织者可以准确地识别和协调风险管理活动。、根据风险控制实用程序报告组织未来计划和其他活动。对于每个工作阶段,信息用户可以获得界面上工作的风险级别,阐明风险的正面和负面后果,并找到其他公司风险管理策略、的最佳风险管理实践。和风险评估工具。例如,在项目计划阶段,输入项目信息内容,查询系统将提供逻辑树结构,一方面指出项目中必要的工作元素,另一方面,提供网络信息项目可以学习和计划实施的模拟过程。等待。根据风险绩效的强度,项目经理通过改变分配给整个项目和工作的资源组合来动态响应。根据新资源的比例,项目成本、时间和性能参数也进行调整,即未完成阶段的工作重新安排在已完成的一侧的新数据。通过及时控制项目过程风险动态、,可以保证项目阶段目标的最大实现。风险投资项目的管理风险从项目调查和示范阶段开始,在项目退出后结束,贯穿风险投资项目的整个运作过程。根据形势的变化,合理分析风险投资项目的管理风险,掌握导致风险的关键因素,及时有效的控制,可以规避和降低风险,确保实现预期的经济效益。

引用:

1. [美国]大卫。一世。克莱兰,杨爱华等译。项目管理战略的设计和实施。机械工业出版社,2002

论风险投资运作中的管理风险控制

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